港股游戏公司中手游发布了2025年中期业绩报告，账上一下子亏了六个多亿，着实让不少人心头一紧。大家都知道游戏圈向来“风云变幻”，不过这次中手游的业绩起伏还是有点意思：一边是炸雷式的亏损，一边是海外和小游戏业务悄悄破圈，怎么看都像一出“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”。
说到亏损，元凶其实就是那个被抱了三年希望的《仙剑世界》。这款游戏从项目立起来到正式上线，光时间就熬到了2025年。大家都以为会是一记重锤，结果出来是个软锤，品质上诸多问题，营收还低得让人胃疼。为了收拾锅，中手游也只能来一波团队优化，裁员、赔钱、合同预付款撇销，一口气把成本也拉满，账面看起来自然不怎么好看。
不过讲句公道话，赔钱是赔了，但也不是满盘皆输。海外业务那边竟然迎头赶上，半年收入2.35亿，比去年多了三分之一，占了公司整体收入的近三成，一下子从边角料变成了主菜。细算的话，港澳台和新马地区上线的《斗破苍穹：无双》刚开张就登顶免费榜，《牛头人GO》更是在四天里冲上海外多个地区第一；越南版《斗罗大陆：史莱克学院》也是小有斩获。出海路子终于得了点甜头，算是补了点元气。
不光海外有戏，小游戏这块也突然咬了牙。这年头大家都喜欢碎片时间，小游戏正好合了当下的胃口。《春秋玄奇》上线三个月流水就破亿，还从畅销榜后排一路冲进前十。新玩法、新模式，加上微信生态的助力，一个小产品顶了半边天，谁还敢说小游戏只是“玩票”？
再说回来，《仙剑世界》别看拖了后腿，可仙剑这个牌子压根没掉价。上半年IP授权就搞了三千多万的收入，比去年翻了一倍还多。毕竟今年是“仙剑奇侠传”三十周年，中手游把蛋糕切得四分五裂：和腾讯视频、B站玩动画，推进真人剧集，还拉着线下活动挨个城市巡展，甚至非遗越剧版都能整出来。一个游戏IP玩成了综合体，动漫、影视、传统文化全覆盖，东边不亮西边亮。不愧是能够“变花样捞钱”的老牌IP。
公司也不坐以待毙。面对上半年的大坑，第一时间调整了研发团队，把更新和推广路线重新梳理。下半年还有一大拨新作等着上线：《火影忍者：木叶高手》《代号：暗夜传奇》《新镇魂街》《代号：仙》《代号：传说》什么的，眼瞅着就得接力开花。海外市场也要抢地盘，《斗罗大陆：逆转时空》主攻东南亚，《斗罗大陆：史莱克学院》、《真·三国无双 霸》都瞄准了韩国、日本。一步一个脚印，就是要在外头也分点羹。
更有意思的是，新技术领域，中手游也想尝鲜。Web3听起来离游戏圈有点远，其实人家也已经布局：仙剑IP搞上链计划，Web3聚合支付、去中心化电竞啥都来了。怎么说呢，饭要一口一口吃，新瓶装老酒，能不能喝出来滋味还得拭目以待。
其实中手游下半年面对的局面就是典型的“几家欢乐几家愁”：传统大作没顶起来，赔得有点疼；小游戏和海外新路子却各自摸到了门槛。大IP单靠一个游戏确实扛不住，授权、衍生、跨界合作齐上阵才有活路。从裁员到加码推广、从国内到海外、从游戏到水漫金山的IP运作，说起来都是一门生意，要的是稳中有变。
摆在眼前的不只是一次业绩报告，更像一次行业“自我革命”。传统打法不灵就得换路数，拳头产品拉胯就得靠细水长流，小游戏、海外、IP授权、衍生内容齐头并进。哪一条活了，哪一条死了，谁也不好说，但总归不能原地踏步，一天到晚等天上掉馅饼。
说到底，游戏圈跟熬粥差不多，有料就能出味，没火不成饭。中手游这锅粥，眼下亏了六个亿，但也有几根跳舞的枸杞——小游戏、海外和IP授权撑起半壁江山。等到下半年一批新作上线，再加上新技术领域的试水，这局面会不会“柳暗花明又一村”，咱先淡定看看。哪怕是老天给了个暴雨，留给玩家的也许是点新鲜喜头。
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